In het kort

• UniCredit heeft tot vandaag de tijd om de agressieve overname van Commerzbank af te ronden.
• Duitse functionarissen en het bankbestuur verzetten zich fel tegen de vijandige overname.
• Juridische geschillen draaien nu om beschuldigingen van marktmanipulatie en misleiding van aandeelhouders.

De termijn voor UniCredit om de agressieve overname van Commerzbank af te ronden loopt vandaag om 23:59 uur af, tenzij er uitstel wordt verleend. De in Milaan gevestigde instelling, de op één na grootste kredietverstrekker van Italië, streeft naar een deal van 35 miljard euro met als doel een dominante pan Europese bankentiteit op te richten. Dat meldt AFP.

Door zijn Duitse concurrent over te nemen wil UniCredit Commerzbank integreren met zijn bestaande Duitse tak, HypoVereinsbank, en de activiteiten stroomlijnen door de ingewikkelde internationale aanwezigheid van Commerzbank terug te schroeven om zich vooral te richten op de binnenlandse Duitse markt.

Politische en institutionele weerstand

Hoewel UniCredit zegt dat het de stemdrempel van dertig procent heeft overschreden, stuit het voorstel op hevig verzet van zowel de doelbank als de Duitse regering. De Duitse regering en haar Fonds voor de Stabilisatie van de Financiële Markten hebben de agressieve tactieken van de Italiaanse bank formeel aan de kaak gesteld, met het argument dat het bod onvoldoende premie biedt voor aandeelhouders.

Ambtenaren zeggen dat Commerzbank een cruciale rol speelt bij de ondersteuning van het Duitse midden en kleinbedrijf en belangrijk is als grote werkgever in Frankfurt. Bovendien stelde bondskanselier Friedrich Merz dat het vijandige bod het vertrouwen in de op één na grootste particuliere kredietverstrekker van het land heeft ondermijnd.

Strategie voor autonomie

In een poging om autonoom te blijven, heeft Bettina Orlopp, CEO van Commerzbank, een langetermijnstrategie geïntroduceerd die loopt tot 2030.

Dit plan richt zich op het verbeteren van de winstgevendheid en het inkrimpen van het personeelsbestand, om het bedrijf aantrekkelijker te maken voor investeerders en minder vatbaar voor overnames.

Juridische strijd neemt toe

Het conflict is ook geëscaleerd tot juridische en regelgevingsgeschillen. Commerzbank heeft UniCredit ervan beschuldigd het niveau van aandeelhouderssteun verkeerd voor te stellen en zegt dat de Italiaanse bank de acceptatiecijfers kunstmatig heeft opgeblazen.

Terwijl UniCredit een totaalbelang van meer dan dertig procent rapporteert, een combinatie van directe aankopen, aanvaarde aanbiedingen en diverse derivaten, stelt Commerzbank dat er geen bewijs is dat haar eigen institutionele beleggers meedoen. In plaats daarvan zeggen zij dat de steun afkomstig is van entiteiten die banden hebben met UniCredit. Deze beschuldigingen hebben geleid tot een voorlopig onderzoek door het Openbaar Ministerie in Frankfurt naar vermoedelijke marktmanipulatie.

UniCredit verwerpt beschuldigingen

UniCredit heeft deze beschuldigingen krachtig ontkend, beweert dat zijn informatieverschaffing transparant is geweest en beschuldigt Commerzbank ervan een misleidend verhaal te verzinnen. Deze spanning strekt zich uit tot het corporate governance van de bank; UniCredit is van mening dat zijn stemrecht hem het recht geeft om alle aandeelhoudersvertegenwoordigers in de raad van commissarissen te benoemen.

Orlopp heeft dit echter afgewezen, onder verwijzing naar een specifieke overeenkomst met de Duitse regering die het recht van de staat behoudt om zijn eigen bestuursvertegenwoordigers te benoemen.

Schrijf je hieronder in voor onze GRATIS nieuwsbrief