In het kort
- De snelle omzetgroei van Anthropic en de vraag naar hun programmeertools zorgen ervoor dat sommige investeerders vraagtekens zetten bij de hoge waardering van OpenAI.
- Investeerders vinden de huidige waardering van Anthropic van 380 miljard dollar (323 miljard euro) aantrekkelijker dan die van OpenAI van 852 miljard dollar (724,2 miljard euro).
- Het veranderende marktsentiment speelt in het voordeel van Anthropic: er is veel vraag naar de aandelen, terwijl die van OpenAI met korting worden verhandeld.
De indrukwekkende groei van Anthropic zorgt ervoor dat sommige investeerders in OpenAI vraagtekens zetten bij de waardering. Ondanks de enorme waardering van OpenAI van 852 miljard dollar (724,2 miljard euro), uiten sommige investeerders hun twijfels over de toekomstperspectieven.
Deze twijfel komt voort uit de snelle opkomst van Anthropic. De jaaromzet schoot omhoog van 9 miljard dollar (7,7 miljard euro) eind 2025 naar maar liefst 30 miljard dollar (25,5 miljard euro) in maart, grotendeels dankzij de vraag naar hun programmeertools. Een belegger die aandelen in beide bedrijven heeft, denkt dat de waardering van OpenAI alleen gerechtvaardigd is als de verwachte beurswaarde meer dan 1,2 biljoen dollar (1,02 biljoen euro) bedraagt, waardoor de huidige waardering van Anthropic van 380 miljard dollar (323 miljard euro) aantrekkelijker lijkt.
Dit sentiment zie je terug op de secundaire markt, waar de vraag naar aandelen van Anthropic sterk is gestegen, terwijl aandelen van OpenAI met korting worden verhandeld.
Uitdagingen op gebied van waardering
Sam Altman, CEO van OpenAI, heeft tijdens zijn tijd bij Y Combinator al eerder te maken gehad met soortgelijke uitdagingen op het gebied van waardering. Agressieve waarderingen leidden soms tot financiële moeilijkheden voor sommige bedrijven in de portefeuille, terwijl andere de verwachtingen overtroffen.
OpenAI‑CFO Sarah Friar verdedigt de recente financieringsronde van 122 miljard dollar (103,7 miljard euro), de grootste particuliere fondsenwerving ooit, als bewijs van het aanhoudende vertrouwen van investeerders. Niet iedereen deelt haar mening. Jai Das, president van Sapphire Ventures, suggereert dat OpenAI wel eens “de Netscape van de AI” zou kunnen worden: een browser die ooit dominant was, maar uiteindelijk werd ingehaald en overgenomen door andere bedrijven.